一般来讲，创业投资系指向具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资，并通过提供创业管理服务参与所投资企业的创业过程，以期在所投资企业发展成熟后通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。创业投资不仅是一种新型的投资工具，同时也是金融制度的创新安排。

　　按照创业投资组织形式的不同，大体可以将其分为两种类型：一类是非组织化的创业投资，其特点是由个人或机构直接投资；另一类是有组织的专业化创业投资，其特点是由专业化的创业投资机构通过投资组合进行代理投资。不论是哪种类型，其主体要素都基本包括以下几个方面：具有现实应用可能性的新技术、新市场概念和新产品；投资者对公司的管理具有一定的控制能力；投资于有杰出管理团队领导的创业企业；产品和工艺已度过早期的实验阶段，并获得专利、版权、商业秘密协议的充分保护；投资于有希望在近几年能够首次公开上市发行或可将公司整体出售的企业；创业投资家将有可能获得超额回报。

　　与普通的股权投资相比，创业投资已不再仅仅局限于传统企业所关注的新商品的推出、销售方式的变革和工艺流程的改进等方面，而将注意力更多集中于企业本身的更替、嬗变和再生等方面的问题。创业投资家一般倾向于选择那些高风险、高增长、高收益和高市场潜力的科技项目和企业进行投资。在对高科技企业投入资金的同时，创业投资还提供先进的管理资源、丰富的行业经验、广泛的业务网络以及其他的社会资源以帮助该项目在市场上获得成功。

　　20世纪在西方经济学界出现的人力资本理论对创业投资做出了较好的解释，它对人力资源要素在物力生产中的决定作用进行了阐述。人力资本理论证明了人力资源，特别是具有专业知识和技术的高质量的人力资源是推动经济增长和经济发展的真正动力。随着生产力的发展，在当今时代，单纯的货币资本往往很难再创造新的财富，甚至还会发生贬值。拥有货币资本的人，只有与拥有人力资本的人共同投资，才有可能带来利润。人力资本理论很好地解释了创业投资中创业投资家和创业企业家所具有的重要地位。创业投资的性质在客观上要求拥有人力资本的人在企业中与拥有货币资本的人占据同等重要的地位，也就是让创业投资家经营货币资本，让技术创新者和创业企业家通过不断创新来赋予企业核心竞争力，并且由货币资本所有者与人力资本所有者共同拥有企业剩余所有权。

　　未来的经济发展取决于新经济的发展，而新经济的成长依赖于一个成熟发达、充满活力的创业投资产业。从某种意义上讲，新技术参与促成的创新活动已经成为新经济发展的主要动力。创新是对现有技术提出挑战，对现有技术形成替代，但在实践中技术的突破是很难预期的，所以创业投资企业实施的创新具有高风险、高收益的特征。实践表明，有创业资本支持而发展起来的企业在成长速度、取得重大技术突破、开发新产品以及创造就业机会上明显高于普通公司，而且这些公司对于推动产业结构升级、经济持续增长和提高经济国际竞争力均发挥了不可替代的作用。

　　创业投资属于中长期投资，其运作流程比较复杂，最主要的环节是资金的筹集、运作和退出，所以创业投资运行机制主要包括资金筹集机制、资金运作机制和资金退出机制。其中创业投资退出阶段对前两个阶段有直接的反作用效果，退出阶段的完善程度会直接影响到创业投资前两个阶段的健康发展，退出阶段的灵活性及多样化对于创业投资产业的长远发展更是至关重要的。

　　有创业资本支持而发展起来的企业在成长速度、取得重大技术突破、开发新产品以及创造就业机会上明显高于普通公司，而且这些公司对于推动产业结构升级、经济持续增长和提高经济国际竞争力均发挥了不可替代的作用

　　资金筹集机制是指促进社会资本进入创业投资领域的制度体系及其相互关系，资金筹集机制实质上是使社会资本转化为创业资本的机制。创业资本的来源呈多渠道、多元化格局，社会上的许多主体都是创业资本的潜在供给者，他们的资金都有可能汇聚到创业投资的流程当中。社会资本进入创业投资领域的渠道也是多样的，有一少部分是单个的富有个人或非专业机构以自由资金分散地进入产业投资领域，大多数资金则是通过一定的组织形式汇聚起来，通过创业投资基金这种投资制度进入创业投资领域。由于创业投资基金实现了创业资本运作的专业化和规模化，不仅有利于提高投资效率，防范投资风险，而且有利于通过专门的创业投资市场强化对管理人的选择和监督，便于政府对其进行集中扶持和适当监管。

　　创业投资是通过资本市场的不同渠道集中起来的。其主要的资金来源包括：大学的捐赠基金、养老金、慈善基金、保险公司和其他金融机构，另外还有比较富裕的家庭。他们都被称为有限合伙人（LP），与风险投资家(GP)建立合伙关系并以个人名义进行投资。作为有限合伙人，他们不对投入的资金行使管理权，而是将管理权都委托给普通合伙人单独行使，普通合伙人就是风险投资家。外部投资者将钱凑到一起，构成风险基金，因为只有这样才能获得较大的收益。由于来源于专业性的工作，因此，他们将实际投资的工作交给专家去完成。这些专家就是风险投资家，他们懂得如何选择合适的目标、如何指导创业公司以确保其成功。在某种程度上，这种运作方式使风险投资家为有限合伙人服务。有限合伙人仍然能接触到有利可图的投资品种，但风险投资家在企业家与资本市场之间构筑了一条沟通的渠道，在不采用风险投资方式时，这种沟通是不可能实现的。[FS:PAGE]

　　资金的运作机制是创业投资在资金投入和管理方面采取的相关制度措施。创业投资通过一定的组织形式汇聚起来后，接下来要解决的就是如何运作的问题。创业投资家充分发挥在资金和管理上的优势，与创业企业的技术优势相结合，把低价值的创业企业培植成为高价值的成熟企业。创业投资为提高效率，在项目选择、资金注入、企业管理等方面都制定了严格的操作制度。

　　一般可将创业投资家可选择的创业企业分为五个发展阶段，即种子阶段、起步阶段、成长阶段、扩张阶段和成熟阶段，各个阶段相对创业投资而言有着不同的特点。种子阶段：企业刚刚组建或正在筹建，还没有成型的产品，而是仅拥有实验室成果、样品或其他可以转化的技术。起步阶段：企业已经有了一个处于初级阶段的产品，而且拥有了一份框架式的经营计划。成长阶段：企业的产品和服务已经进入开发阶段，并拥有了少量客户。该类产品和服务的费用较高，销售收入不高。到了该阶段末期，企业完成产品定型，着手实施其市场开拓计划。扩张阶段：企业开始批量出售产品和服务，收入开始有较大幅度的增加。在这一阶段，企业逐步形成经济规模，并占有一定的市场份额。成熟阶段：企业的销售收入高于支出，净收入维持在一定的水平，企业已经可以靠自身的力量进行发展。(责任编辑：admin)